توقع مسار أسهم شركة كوستكو على مدى الخمس سنوات القادمة

(SeaPRwire) –   شركة كوستكو وولسيل (NASDAQ: COST) قد تجاوزت التوقعات النمطية للتجزئة التقليدية بزيادة قدرها 55٪ في العام الماضي ، مما أدى إلى ارتفاع مذهل قدره 600٪ على مدى العقد الماضي. كما يتأمل المستثمرون فيما إذا كانت كوستكو قادرة على الحفاظ على أدائها فوق السوق أو إذا كان الوقت قد حان للتخلص منها ، فإننا نستكشف المسار المحتمل للخمس سنوات القادمة.

أسباب استمرار جذب كوستكو للمستثمرين

منذ تأسيسها عام 1983 والطرح العام اللاحق عام 1985 ، كانت كوستكو منارة للنمو والاستقرار المتواصلين ، حتى في أوقات الاضطراب الاقتصادي مثل التضخم أو الركود. ويرجع ذلك بشكل كبير إلى نموذجها التجاري الفريد. على عكس متاجر السوبر ماركت القياسية ، فإن كوستكو تفرض رسوم عضوية سنوية ، والتي تشكل أغلبية أرباحها وتمكنها من تقديم أسعار أقل للبضائع. وتعزز المتجر ميزتها التنافسية من خلال بيع البضائع بالجملة والحد الأدنى من الإعلانات وتبسيط تصميم المتاجر لتقليل النفقات أكثر.

ظهرت فعالية هذه الاستراتيجية في الربع المالي الثاني الأخير للشركة ، حيث ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 5.7٪ على أساس سنوي إلى 58.4 مليار دولار ، يدفعه زيادة مبيعات المتاجر المماثلة والعضويات. ويدعم الولاء الاستثنائي للعملاء لدى كوستكو ، مع معدلات تجديد العضوية عالميًا تتجاوز باستمرار 90٪ ، النمو الموثوق به للشركة على الرغم من الضغوط الاقتصادية الأوسع نطاقاً. وشهدت هذه الفترة ارتفاع صافي الدخل تقريبًا بنسبة 19٪ على أساس سنوي إلى 1.74 مليار دولار.

ما قد تحمله الخمس سنوات القادمة

بالنظر إلى سجل كوستكو المثبت على مدى الـ 40 عامًا الماضية ، فمن الصعب التنبؤ بانحرافات كبيرة في مسارها الناجح خلال النصف القرن القادم. ليس قطاع التجزئة التقليدي عادة معرضًا للاضطراب من تيارات التكنولوجيا الرئيسية مثل الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك ، فإن نموذج كوستكو القائم على العضوية والتركيز على الأسعار المنخفضة من شأنه أن يحميها من التقلبات الاقتصادية الكبرى المحتملة ، بما في ذلك احتمال وقوع ركود اقتصادي كما توقعه بعض خبراء الاقتصاد في السنوات القادمة.

للحفاظ على النمو أو ربما تعزيزه ، قد تنظر الإدارة في تعديل رسوم العضوية ، التي تبلغ حاليًا 60 دولارًا لفئة النجمة الذهبية و 120 دولارًا لفئة التنفيذيين ولم ترتفع منذ عام 2017. وقد تم تاريخيًا رفع الرسوم كل خمس إلى ست سنوات ، مما يجعل زيادة قريبة تبدو وشيكة ، خاصة في ظل الاتجاهات التضخمية الأخيرة. وقد تعزز أي زيادة في رسوم العضوية كفاءة كوستكو بشكل كبير ، حيث ترتبط هذه الرسوم بتكاليف صغيرة نسبيًا لتكلفة البيع (COGS) ، مما قد يترجم إلى أرباح تقريبًا خالصة.

هل أسهم كوستكو جديرة بالشراء؟

على الرغم من آفاقها الواعدة ، فإن نسبة السعر إلى الدخل المتوقع لشركة كوستكو (43) أعلى بكثير من المتوسط لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغ 28 وتتجاوز تلك الخاصة بالشركات المنافسة مثل والمارت وتارجت ، اللتين تبلغان على التوالي 25 و 17. وهذا يشير إلى أن السوق قد تضمن بالفعل زيادات محتملة في رسوم العضوية في تقييم أسهم كوستكو.

في حين من المتوقع أن تبقى كوستكو كيانًا مستقرًا ورابحًا ، إلا أن سعر السهم الحالي قد لا يوفر قيمة مخفية للمستثمرين الجدد. وقد يستفيد المهتمون بالأسهم من الانتظار لحدوث تصحيح في السوق قبل الدخول في مركز ، حيث تترك التقييم الحالي هامشًا ضيقًا للمفاجأة بالاستثمار.