هل يمكن لشركة ديزني العودة في حروب البث التدفقي؟

(SeaPRwire) –   يشهد قطاع الإعلام والبث التدفقي توسعاً سريعاً على المستوى العالمي، مع ظهور العديد من المنافسين الجدد. ومع ذلك، فإن القليل من المنافسين يحملون الوزن والإرث الدائم مثل شركة والت ديزني (NYSE: DIS). مدعومة بشعبية دامت قرناً من الزمان تغذيها الكلاسيكيات المتحركة الخالدة وسلاسل الأفلام الكبرى مثل مارفل وحرب النجوم، تقف ديزني كقوة هائلة في الصناعة.

غالباً ما تواجه ديزني منافسة شرسة من نتفليكس (NASDAQ: NFLX) في مجال بث المحتوى التدفقي، لكن محفظتها الإرثية الواسعة تمنحها ميزة على المنافسين الجدد الناشئين. على الرغم من المنافسة المكثفة، يحتفظ سوق المال بتوقعات متفائلة بشأن هذا اللاعب المتمرس، حيث يصنفها على أنها “شراء قوي”.

مقيمة بقيمة 206.5 مليار دولار، ارتفع سهم ديزني بنسبة 25٪ منذ بداية العام، متفوقاً على ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 4.7٪.

الحالة الإيجابية لديزني

تتمثل قصة ديزني في التكيف والتطور، وهو ما يتضح من خلال تحولاتها وتوسعاتها العديدة في مختلف قطاعات الترفيه. إضافة إلى محفظتها الفكرية غير المسبوقة التي تضم بيكسار ومارفل وحرب النجوم، تمتد أعمال ديزني لتشمل تجارب ديزني، بما في ذلك الحدائق الترفيهية والفنادق والرحلات البحرية. هذا المحفظة المتنوعة قد أنتجت دخلاً مستقراً منذ فترة طويلة.

في الربع المالي الأول الأخير من السنة المالية 2024، أبلغت ديزني عن ارتفاع رائع بنسبة 49٪ سنوياً في الربحية للسهم الواحد (EPS) إلى 1.04 دولار، مع الحفاظ على إيراداتها الإجمالية عند 23.5 مليار دولار مثل الربع الماضي.

ديزني+ – الذي أطلق في عام 2019 – يمثل دخول الشركة إلى سوق البث التدفقي الشديد المنافسة. على الرغم من انخفاض طفيف بنسبة 1.3 مليون اشتراك في ديزني+ الأساسية في الربع الأول، إلا أن الشركة تتوقع زيادة عدد المشتركين بين 5.5 إلى 6 ملايين مشترك في الربع الثاني.

تهدف إدارة الشركة إلى تحقيق الربحية في أعمالها التدفقية المجتمعة بحلول الربع الرابع من السنة المالية 2024 من خلال مبادرات تخفيض التكاليف، مستهدفة الوفاء بهدفها السنوي المحدد للتوفيرات التكاليف بقيمة 7.5 مليار دولار بحلول نهاية السنة المالية.

علاوة على جهود تخفيض التكاليف والتركيز على الربحية، لا تزال ديزني ملتزمة بعوائد المساهمين. وبنهاية الربع، حققت تدفق نقدي حر بقيمة 886 مليون دولار، ورفعت خلاله توزيعها الربعي للأرباح بنسبة 50٪ إلى 0.45 دولار للسهم. مع نسبة عائد الأرباح المستقبلية 1.6٪ ونسبة توزيع أرباح 32٪، تترك الشركة هامشاً كافياً لزيادات مستقبلية في الأرباح، في حين تستهدف استرداد أسهم بقيمة 3 مليارات دولار في السنة المالية 2024.

وبالنظر إلى السنة المالية 2024، تتوقع الإدارة نمو في الأرباح بنسبة 20٪ إلى 4.60 دولار للسهم، مقارنة بالتوقع الإجمالي للمحللين البالغ 4.69 دولار، مع توقع ارتفاع معتدل بنسبة 3.3٪ في الإيرادات إلى 91.8 مليار دولار. كما يتوقع المحللون زيادة بنسبة 5.4٪ في الإيرادات وارتفاع بنسبة 17.5٪ في الأرباح في السنة المالية 2025.

بالمقارنة، يتوقع المحللون زيادة بنسبة 14.4٪ في إيرادات نتفليكس وارتفاع بنسبة 51.5٪ في أرباحها خلال عام 2024.

هل سهم ديزني جيد للشراء الآن؟

بعد نتائج ديزني القوية في الربع الأول، يعبر المحللون عن تفاؤلهم بشأن مستقبل السهم. يعيد المحلل ريموند جيمس برينتيس تأكيد توصيته “بالشراء” مع هدف سعري قدره 112 دولار، مشدداً على انتقال ديزني من أعمال التلفزيون التقليدية إلى قوة في مجال البث التدفقي.

كما يحتفظ المحلل إيفان فاينسث من تيغريس فاينانشال بتوقعات إيجابية، مشيراً إلى القوة المالية المستمرة لديزني، تنوع أعمالها، صحة مركزها المالي، وتسارع تدفقات النقدية.

يحتفظ المحلل ديفيد كارنوفسكي من جيه بي مورغان أيضاً بتوصية “شراء” على سهم ديزني مع هدف سعري قدره 140 دولار، مشدداً على محتوى ديزني غير المسبوق، إحصائيات خدمة البث التدفقي الواعدة، وعمليات الحدائق الترفيهية القوية.

كما تحتفظ أرغوس ريسيرش أيضاً بتوصية “شراء” مع هدف سعري قدره 140 دولار.

بشكل عام، يصنف المحللون الماليون سهم ديزني على أنه “شراء قوي”. من بين 27 محللاً يتابعون أسهم ديزني، يوصون 18 منهم بـ”شراء قوي”، وأربعة يوصون بـ”شراء معتدل”، وأربعة يصنفونها على أنها “احتفاظ”، وواحد يوصي بـ”بيع قوي”.

يضع المحللون هدف سعري متوسط لأسهم ديزني قدره 125.65 دولار، ممثلاً ارتفاعاً قدره 11.6٪ عن الأسعار الحالية. في حين يشير أعلى هدف سعري قدره 145 دولار إلى إمكانية ارتفاع قدره ما يقرب من 29٪ خلال الاثني عشر شهراً المقبلة.

كما تقدم ديزني خياراً استثمارياً أكثر جاذبية مقارنة بنتفليكس، مع نسبة سعر الكسب المستقبلي 24 مقابل 30 لنتفليكس.

الا