يبطئ نمو أجور العمال الأمريكيين، ما يدفع اعتبار الاحتياطي الفيدرالي

(SeaPRwire) –   شهدت الأشهر الأخيرة من العام السابق تباطؤًا في نمو الأجور والمزايا للعاملين الأمريكيين، مسجلة أبطأ وتيرة لها في عامين ونصف. قد يكون لهذا الاتجاه أهمية بالنسبة لمداولات مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول موعد تخفيضات أسعار الفائدة.

وفقًا لوزارة العمل الأمريكية، ارتفعت الأجور بنسبة 0.9% في الربع الذي يغطي شهري أكتوبر وديسمبر، بانخفاض عن الزيادة البالغة 1.1% في الربع السابق. وبالمقارنة مع الربع نفسه من العام السابق، تباطأ نمو الأجور من 4.3% إلى 4.2%.

في حين ظل الارتفاع في الأجور والمزايا صحيًا بشكل عام، إلا أن التباطؤ قد يسهم في اعتدال التضخم، وهو تطور من المرجح أن يرحب به صانعو السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على سعر الفائدة الرئيسي قصير الأجل بعد الاجتماع الأخير للسياسة، إلا أن هناك تكهنات بأنه قد يشير إلى ميل لخفض الأسعار في وقت لاحق من العام.

قال جيمس نايتلي، كبير الاقتصاديين الدوليين في البنك الأوروبي ING، “ليست أخبارًا رائعة لرواتبنا، ولكنها أخبار جيدة للتضخم واحتمال تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة” من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي أبدى نيته خفض سعر الفائدة القياسي في العام المقبل، إلا أن توقيت هذا القرار لا يزال غير مؤكد، ويتوقعه المستثمرون والشركات على حد سواء بفارغ الصبر. ووفقًا لخبراء الاقتصاد، فإن المكاسب البطيئة في الأجور قد تجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر قابلية لخفض الأسعار في وقت مبكر من شهر مارس، على الرغم من أن الغالبية تتوقع حدوث الخفض الأولي في مايو أو يونيو.

عادةً ما يؤدي خفض سعر الاحتياطي الفيدرالي إلى انخفاض في تكلفة الرهون العقارية وقروض السيارات ومعدلات بطاقات الائتمان والأنشطة التجارية.

يؤثر معدل نمو تعويضات العمال بشكل كبير على تكاليف العمالة لدى الشركات. يمكن أن تؤدي الزيادات السريعة في الأجور إلى ارتفاع تكاليف العمالة للشركات، مما يدفعها إلى رفع الأسعار. من المحتمل أن يؤدي هذا إلى استدامة التضخم، وهو عامل يضعه الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار عند تحديد موعد تعديل سعر الفائدة القياسي المؤثر.

على الرغم من أن الأجور قد نمت بخطى سريعة في المتوسط، منذ بداية الوباء، إلا أن التوظيف قد تراجع مؤخرًا، حيث اقترب من المستويات التي كانت عليها قبل الأزمة الصحية العالمية. خففت المكاسب المحسوبة في الوظائف من الضغوط على الشركات لتقديم زيادات كبيرة في الأجور.

يتمتع مؤشر تكلفة العمالة (ECI) بأهمية خاصة بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لأنه يقيس التغيرات في الأجور والمزايا لنفس عينة الوظائف. وهذا يميزه عن التدابير الأخرى، مثل متوسط ​​الأجر، والتي قد تتأثر بشكل مصطنع بعوامل مثل النشر على نطاق واسع بين العمال ذوي الأجور المنخفضة.

حتى مع تباطؤ الزيادات في الأجور، فقد انخفض التضخم أيضًا، مما أدى إلى تحسن مكاسب الأجور للأمريكيين بعد تصحيح ارتفاع الأسعار. ارتفع الأجر، مع احتساب التضخم، بنسبة 0.9% في الربع الرابع من العام السابق مقارنة بالعام السابق، ارتفاعًا من مكسب سنوي بنسبة 0.6% في الربع السابق.

بلغت ذروة النمو في الأجور والمزايا، كما يقاس بمؤشر ECI، 5.1٪ في خريف عام 2022. ومع ذلك، خلال تلك الفترة، كان التضخم يرتفع بوتيرة أسرع مما هو عليه الآن، مما أدى إلى تقليل القدرة الشرائية الكلية للأمريكيين. يتمثل هدف الاحتياطي الفيدرالي في خفض التضخم بحيث يمكن حتى للزيادات الصغيرة في الأجور أن تترجم إلى مكاسب في الدخل المعدلة حسب التضخم.