يجعل تدفق النقد الحر القوي لأسهم أمازون جذابًا لبيع خيارات بوت قصيرة

(SeaPRwire) –   لقد حافظت شركة أمازون (NASDAQ: AMZN) على مرونتها منذ 1 فبراير، مدعومة بنتائج الربع الأول. مع منظور إيجابي لتدفق النقد الحر (FCF)، يمكن أن تكون أسهم AMZN مقيمة بشكل غير كافٍ بأكثر من ثلث، مما يجعلها مناسبة للمستثمرين طويلي الأجل الذين يشاركون أيضًا في بيع خيارات خارج المال (OTM) للحصول على دخل إضافي.

التدفق النقدي الحر القوي لأمازون

أفادت أمازون بتدفق نقد حر (FCF) سنوي قدره 36.8 مليار دولار للأشهر الاثني عشر الماضية (TTM) المنتهية في 31 ديسمبر. وقد مثل هذا 6.40٪ من مبيعاتها TTM البالغة 574.8 مليار دولار في 2023. وتشير التوقعات إلى أن أمازون ستواصل توليد تدفقات نقدية حرة قوية، حيث يتوقع المحللون ارتفاع الإيرادات إلى 641.55 مليار دولار هذا العام، مما يمثل زيادة قدرها 11.6٪ عن عام 2023.

بالإضافة إلى ذلك، تشير الاستطلاعات إلى ارتفاع إضافي في الإيرادات إلى 715.07 مليار دولار بحلول عام 2025. مع فرض معدل إيرادات متوسط قدره 664.8 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة (NTM) وتطبيق هامش FCF 6.40٪ من TTM، يمكن استخلاص تدفق نقدي حر متوقع قدره 42.55 مليار دولار لفترة NTM، مما يمثل زيادة قدرها 15.6٪ عن العام السابق.

هدف السعر وبيع خيارات خارج المال للحصول على دخل

مع الأخذ بعين الاعتبار سيناريو افتراضي حيث توزع أمازون 100٪ من تدفقها النقدي الحر على المساهمين، يمكن أن يصل سوق الشركة إلى 2.836 تريليون دولار، مما يمثل زيادة قدرها 51.2٪ عن السوق الحالي البالغ 1.875 تريليون دولار. حتى مع معيار هامش FCF محافظ قدره 2.0٪، سيكون سوق الشركة المتوقع 2.127.5 مليار دولار، مما يعكس زيادة قدرها 13.5٪.

هذا يعني أنه يمكن أن تكون أسهم أمازون أكثر قيمة بنسبة تتراوح بين 13.5٪ و 51.2٪ خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، مما يترجم إلى هدف سعري قدره 238.73 دولار للسهم الواحد. يمكن للمساهمين الحاليين استغلال هذه الفرصة من خلال الاحتفاظ بأسهم AMZN بينما يبيعون خيارات خارج المال قصيرة الأجل للحصول على دخل إضافي.

على سبيل المثال، بيع خيارات خارج المال ذات سعر تمارين 175 دولار لفترة انتهاء 19 أبريل، المتداولة بسعر 1.55 دولار لكل عقد، توفر عائد فوري قدره 0.886٪. وبالمقابل، فإن خيارات السعر 170 دولار المتداولة ب67 سنتًا لكل عقد، توفر عائدًا قدره 0.394٪، رغم أن سعر التمرين أقل بنحو 6٪ عن السعر الحالي.

على الرغم من المخاطر، فإن سعر التعادل لخيارات السعر 170 دولار هو 169.33 دولار، مما يجعل من غير المرجح أن يصل السهم إلى ذلك المستوى، خاصة مع الهدف السعري المحدد لأسهم AMZN.

وبالخلاصة، يبدو أن أسهم أمازون مقيمة بشكل غير كاف، مما يقدم فرصة للمستثمرين للاستفادة من بيع خيارات خارج المال قصيرة الأجل للحصول على دخل إضافي، وخاصة للمساهمين الحاليين الراغبين في استغلال الإمكانات المحتملة لأسهم الشركة.