‏يحدق بالأزمة المصرفية الإحتمالية كما تواجه سوق العقارات التجارية الأمريكية انهياراً

(SeaPRwire) –   تُرسل الاضطرابات في قطاع العقارات التجارية في الولايات المتحدة موجات صدمة عبر الصناعة المصرفية، مما أثار مخاوف بشأن أزمة مصرفية محتملة. ويرتبط جزء كبير من الديون التي تحتفظ بها البنوك بمطورين متعثرين، ومع الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة، يجد هؤلاء المطورون صعوبة متزايدة في إعادة تمويل ديونهم. ونتيجة لذلك، تُجبر البنوك على تعزيز احتياطياتها لمواجهة خسائر القروض، مما يؤدي إلى تفاقم المخاطر المرتبطة بتراجع العقارات التجارية.

تشير البيانات الصادرة عن المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) إلى أن البنوك الأمريكية كانت تحتفظ بحوالي 2.7 تريليون دولار من القروض التجارية والعقارية حتى الربع الثالث من العام السابق. ويكشف تقرير أعده المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) أن حوالي 14% من جميع القروض العقارية التجارية و44% من القروض على المباني المكتبية قد تكون في وضع حقوق ملكية سلبية، حيث يتجاوز الدين قيمة العقار. ويعزز هذا الوضع غير المستقر من احتمالية تخلف المقترضين عن سداد قروضهم، مما يزيد من المخاطر التي تواجه البنوك.

وشهدت قيم الممتلكات التجارية، بحسب ما ذكرته شركة Green Street التحليلية، انخفاضًا ملحوظًا بنسبة -22% منذ الربع الأول من عام 2022، بالتوازي مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة. وقد شهدت أسعار المكاتب انخفاضًا أكبر، حيث انخفضت بنسبة -35%، مدفوعة بانخفاض الطلب على المساحات المكتبية في أعقاب انتشار العمل عن بعد.

تواجه العديد من البنوك بالفعل تداعيات أزمة العقارات التجارية. ومن الأمثلة البارزة على ذلك شركة New York Community Bancorp (NYCB)، التي شهدت انخفاضًا بنسبة أكثر من -37%، مسجلة أدنى مستوى لها في 23 عامًا. وخفض البنك أرباحه وزاد مخصص خسائر القروض إلى 552 مليون دولار، عازيًا الجزء الأكبر من التأثير إلى التعرض لقروض العقارات التجارية. وبالمثل، أبلغ بنك Aozora الياباني عن انخفاض بنسبة أكثر من -20% بعد تحذيره من الخسائر المرتبطة باستثمارات العقارات التجارية في الولايات المتحدة. كما ربع Deutsche Bank AG مخصصات خسائر العقارات الأمريكية إلى 123 مليون يورو (133 مليون دولار) في الربع الرابع مقارنة بالعام السابق.

وتوقع المستثمر الشهير باري ستيرنليشت تسجيل خسائر تتجاوز تريليون دولار في عقارات المكاتب، معتبراً أنها فئة أصول لم تتعافَ من الوباء. وأشار ستيرنليشت إلى أن البنوك الإقليمية، التي كانت في العادة مصدرًا للأموال لمالكي العقارات، اختفت الآن من السوق.

وتشير التقارير إلى أن البنوك تواجه استحقاقات عقارية تجارية تقدر بحوالي 560 مليار دولار بحلول نهاية عام 2025. ومن المتوقع أن تتحمل البنوك الإقليمية، الأكثر تعرضًا لهذه الصناعة، تأثيرًا أكبر مقارنة بالبنوك الأكبر والأكثر رسملة. وتُمثل القروض العقارية التجارية 28.7% من الأصول في البنوك الصغيرة، على النقيض من 6.5% فقط في البنوك الكبيرة، وفقًا لشركة JPMorgan Chase.

وحذرت شركة Maverick Real Estate Partners من أن أزمة العقارات التجارية لا تزال في مراحلها المبكرة ومن المرجح أن تزداد سوءًا، حتى لو قرر الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة. ويشير التقرير إلى أن حالات التعثر المبلغ عنها ليست سوى جزء بسيط من حالات التخلف المتوقعة على مدار عامي 2024 و2025، مما يترك البنوك مكشوفة أمام مخاطر كبيرة قد لا يحل الانخفاض المحتمل في أسعار الفائدة.